Vermögensverwaltung ermöglicht schnelle Reaktionen
Walter Feil
28.01.08, 18:26, By: Walter Feil
Schnelle Börsenbewegungen zeigen, dass es sinnvoll ist, ein Depot auch einmal sehr schnell zu verändern. Soweit Sie als Kunde der Feil & Sterzenbach AG die Depotbetreuung noch nicht auf Vermögensverwaltung oder Versicherungsvertrag mit Vermögensverwaltung umgestellt haben, empfehlen wir auf diesem Weg noch einmal, diese seit kurzem angebotene Möglichkeit zu nutzen.
Zum 31.12.2007 erreichten die Musterdepots den ersten Dreijahres-Zeitraum. Dieser Zeitraum wird allgemein als der Mindestzeitraum betrachtet, den man beobachten muss, bevor man ein Urteil über eine Vermögens- oder Fondsverwaltung abgibt.
Im Dezember 2007 schlossen wir auch die Verhandlungen ab, die nun endlich die Möglichkeit bieten, alternativ zu der bekannten Depotbetreuung nun auch die selbstständige Vermögensverwaltung anzubieten. Zusätzlich haben wir die Möglichkeit geschaffen, über einen sehr kostengünstigen Versicherungsvertrag Vermögen zukünftig vollkommen steuerfrei wachsen zu lassen, bis irgendwann später Entnahmen (=Teilkündigungen) durchgeführt werden.
Bisher
- haben wir die Befugnis zur Depotbetreuung als Anlagenvermittler. Dies bedeutet: Wir dürfen Empfehlungen erstellen, welche Fonds gekauft oder verkauft werden sollten, müssen jedoch vor jeder einzelnen Transaktion den schriftlichen Auftrag des Kunden abwarten. Die Einhaltung dieser Auflage wird von der Innenrevision der Depotbank überprüft. Dieses Verfahren führt dazu, dass in der Praxis zwischen der Erstellung einer Empfehlung und der tatsächlichen Buchung auf dem Depot meist ein bis zwei Wochen vergehen.
- wurden die Anlage-Empfehlungen von einer einzigen Person (Walter Feil) erstellt. Da bei der Erstellung von Markteinschätzungen und Empfehlungen keine interne Diskussion mit anderen erfahrenen Anlageberatern stattfand, hielten wir es auch für sinnvoll, den Kunden zumindest als kritischen Fragesteller in den Entscheidungsprozess einzubinden.
- haben wir jedes einzelne Depot getrennt von allen anderen Depots gebucht. Dies bedeutet, dass man bei Veränderungen, die eine Vielzahl von Depots betrifft, jedes einzelne Depot nacheinander buchen muss immer vorausgesetzt, dass der schriftliche Auftrag des Kunden vorliegt.
- haben wir bei der Auswahl der zu prüfenden Anlageprodukte ausschließlich Investmentfonds berücksichtigt. Diese Fonds werden auch nach Aufgabe der Kauf- oder Rückgabeorder stets mit einer Verzögerung von einem bis drei Banktagen gebucht. Dies führt in turbulenten Zeiten (wie z.B. Montag, den 21. bis Freitag, den 25. Januar 2008) dazu, dass man erhebliche Kursunterschiede zwischen dem Zeitpunkt der Ordererteilung und der Kursfeststellung hinnehmen muss. Wenn man erwartet, dass der Markt kurzfristig wieder drehen wird, gibt es keinen Sinn, Verkaufsorders zu erteilen. Die Verkaufsorder würde mit dem Kurs des folgenden, des übernächsten oder des dritten Tages nach Ordererteilung zum dann gültigen Tagesschlusskurs des Fonds ausgeführt. Eine dann vielleicht schon wieder angebrachte Kauforder hätte die gleiche Verzögerung.
Dieser Sachverhalt ist gleichzeitig die sachliche Auskunft auf Ihre Frage, warum in den letzten Tagen keine (für Sie wahrnehmbare) Reaktion erfolgte. Der Anlageausschuss (siehe folgende Absätze) hat jeden Tag mit vier Personen von 10:00 Uhr bis ca. 11:30 Uhr beraten. Wir kamen in jeder einzelnen Tageskonferenz zum Ergebnis, dass es nicht sinnvoll ist, jetzt für die noch nicht in Verwaltung genommenen Depots Verkaufsorders zu empfehlen, weil wir eine kurzfristige Erholung erwartet haben. Die mittlerweile bekannt gewordenen Probleme der Société Génerale, die unerwartet auch am Dienstag, den 22.1., zu einem weiteren starken Rückgang der Börsen führten, waren zu diesem Zeitpunkt noch nicht bekannt. Wir hatten die Wende bereits für Dienstag erwartet und nicht erst am Donnerstag, den 24.1. Unsere Überzeugung war, dass eine telefonische oder schriftliche Übermittlung von Verkaufsorders an den Depotkunden in dieser Marktphase dazu geführt hätte, dass gerade zum Tiefpunkt verkauft würde.
Jetzt
- haben wir in Kooperation mit der Gies & Heimburger Vermögens-Management GmbH, für die wir zur engen Zusammenarbeit eine Niederlassung in unseren Geschäftsräumen eingerichtet haben, die Befugnis zur eigenständigen Portfolioverwaltung. Dies bedeutet: Der Portfolioverwalter (Vermögensverwalter) erhält vom Kunden eine grundsätzliche Anweisung, wie das Depot zu führen ist (Anlagerichtlinie) und entscheidet sodann eigenständig, wie er diese grundsätzliche Weisung in Einzelpositionen umsetzt. Zwischen der Entscheidung, was zu tun ist und der Ordererteilung vergehen nur wenige Minuten.
- werden die Anlage-Empfehlungen von einem vierköpfigen Anlageausschuss (Walter Feil, Bernd Heimburger, Hans Heimburger, Markus Gies) erstellt. Alle vier Mitglieder des Anlageausschusses verfügen über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Umgang mit Fonds, Zertifikaten und Wertpapieren, wobei die Herren Heimburger und Gies viele Jahre als Händler in deutschen Großbanken und / oder in der Vermögensbetreuung wohlhabender Privatkunden (Deutsche Bank) tätig waren. Vor diesem Hintergrund halten wir es für sinnvoll, dass der Kunde den Auftrag zur eigenständigen Vermögensverwaltung auf Basis von grundsätzlichen Anlagerichtlinien erteilt.
- führen wir die (auf Portfolioverwaltung umgestellten) Depots mit der Möglichkeit, Sammelbuchungen durchzuführen. Dies bedeutet, dass eine als sinnvoll erachtete Umschichtung unmittelbar nach der Entscheidung auf allen betroffenen Depots gleichzeitig umgesetzt werden kann. Damit verkürzt sich die Reaktionszeit von der Entscheidung bis zur Buchung für alle Depots auf wenige Minuten.
- beziehen wir bei der Auswahl der zu prüfenden Anlageprodukte neben den Investmentfonds auch das Angebot an Zertifikaten und ETFs (Exchange Traded Funds) ein. Für beide Wertpapiergruppen werden über die gesamte Börsenzeit stets aktuelle Kurse gestellt und Buchungen innerhalb weniger Minuten nach Ordererteilung zum jeweils minutenaktuellen Kurs durchgeführt. Die Gies & Heimburger Vermögens-Management GmbH nutzt seit Jahren die für die Portfolioverwaltung üblichen Informationssysteme, die für diese Wertpapiergruppen die minutenaktuellen Kurse anzeigt. Damit sind sehr schnelle Aktionen und Reaktionen möglich.