Vierköpfiger Anlageausschuss konferiert täglich

Der Anlageausschuss

28.01.08, 19:15, By: Walter Feil
Der Anlageausschuss hat im Januar 2008 die nachfolgend beschriebenen Entscheidungen getroffen. Die Umsetzung erfolgt nahezu zeitgleich auf dem Musterdepot und allen Depots, die sich der Vermögensverwaltung mit oder ohne Versicherungsvertrag angeschlossen haben:

Jahresbeginn 2008:
Übernahme der drei Depots in der Zusammensetzung wie im Quartalsbericht IV/2007 auf den Seiten 5, 6 und 7 dargestellt.

21. Januar 2008:
In der Anlagegruppe III verkauften wir am 21.01.08 um 11:00 Uhr den DB x-TRACKERS MSCI Brasil 1C zum minutenaktuellen Kurs von 39,74 €. Um 11:05 kaufen wir aus dem Erlös Anteile des iShares DJST 600 Banks zum minutenaktuellen Kurs von 35,89 €. Wir schätzten die Finanztitel als extrem überverkauft ein und wollen diese Sondersituation zu einem kleinen Extra-Gewinn nutzen. Die Finanztitel werden unserer Einschätzung nach nicht sehr lange im Depot bleiben. Der in meinem System angezeigte Tagesschlusskurs vom Freitag, den 25.01.08 steht bei 37,85 €. Das entspricht vorläufig einmal einem Wertzuwachs seit Kauf von 5,4 Prozent (siehe Grafik über einen Monat / über ein Jahr).

24. Januar 2008:
In Anlagegruppe II verkauften wir den Sauren Global Balanced zum Tagesschlusskurs 24.01.08. Grund: Der Fonds folgt als nicht gesicherter Mischfonds ziemlich genau der Benchmark 50 % RexP/50 % MSCI Welt. Wir setzen die Ausrichtung der Anlagegruppe II auf Fonds, die jeweils eine spezielle Risikoabsicherung einsetzen, fort. Dies ist bei dem Sauren Global Balanced nicht der Fall. Er wählt nur „die besten Fondsmanager“ aus und setzt deren Fonds zu einem Dachfonds mit gemischtem Portfolio (Renten, Aktien, etwas Immobilien, etwas Derivate) zusammen. Eine gezielte Fondsumschichtung in verschiedenen Marktsituationen erfolgt nur sehr bedingt.

Wir erwarten nach dem extrem überverkauften DAX eine rasche Erholung und kaufen deswegen aus dem Erlös am 24.01.08 um 09:16 184 Anteile des DB X-TRACKERS DAX ETF 1C zum minutenaktuellen Kurs von 66,93 €. Der in unserem System angezeigte Tagesschlusskurs vom Freitag, 25.01.08 steht bei 69,40 €. Das entspricht vorläufig einmal einem Wertzuwachs von 3,7 Prozent. Wir werden den DAX-ETF wieder herausnehmen, wenn wir keine weitere Erholung mehr erwarten, da die Anlagegruppe II keine Anlage mit Schwerpunkt Aktien sein soll. In diesem speziellen Fall haben wir die Absicht, eine Sondersituation für einen kleinen Extra-Gewinn zu nutzen (siehe Grafik)

Per 23. Januar 2008 hörten wir eine bei uns im Haus vorgetragene Präsentation über einen Fonds, der auf Basis der 30 DAX-Titel ein professionelles Stillhaltermanagement betreibt und damit eine jährliche Wertzuwachsrate von 8,5 bis 12,5 Prozent bei einer Volatilität von unter zehn Prozent anstrebt. Der Fonds ist ab sofort in Beobachtung. 

In einem zweiten Vortrag hörten wir die Präsentation von Herrn Brand, der seinem Fonds HWB Portfolio Plus mit einem sehr professionellen Absicherungssystem ausgestattet hat. Das von Herrn Brand eingesetzte, mit 30 Jahren Erfahrung im Vermögensmanagement entwickelte Absicherungssystem führte bisher zu einer beeindruckend gleichmäßigen Wertentwicklung des Fonds. Herr Brand wies allerdings darauf hin, dass der seit Anfang Januar 2008 erzielte Wertzuwachs als außerordentliche, nicht sicher planbare Entwicklung anzusehen ist. Jedoch sind wir der Auffassung, dass dieser Fonds perfekt der Zielstellung der Anlagegruppe II entspricht und werden ihn bei nächster Gelegenheit einsetzen (siehe Grafik).

Ein weiterer Fonds, der erst vor wenigen Wochen aufgelegt wurde, erfüllt gemäß der Vorstellung des Fondsmanagers die Zielstellung unserer Anlagegruppe III. Wir werden darüber entscheiden, sobald uns vollständige Unterlagen vorliegen.